купить ипотечные облигации

Описание страницы: что из себя представляют ипотечные облигации, какова их доходность, есть ли риски и где можно купить от профессионалов для людей.

Приветствую Вас, друзья. Одной из разновидностей долговых ценных бумаг являются ипотечные облигации. Немногие российские инвесторы знают об этом инструменте, поэтому предлагаю сегодня его обсудить.

Итак. Ипотечные облигации в России: что это такое, говоря простыми простыми словами, насколько они надежны, и кому могут подойти.

О понятии

Ипотечные облигации представляют собой ценные бумаги, обеспеченные закладными на недвижимость. Банки-эмитенты собирают ипотечные кредиты в пулы и реализуют их единой ценной бумагой.

Этот процесс еще называют секьюритизацией.

Проще говоря, схема следующая. К примеру, банк выдал ипотечный кредит в размере 5 млн рублей. На эту сумму он выпустил ипотечные облигации. Пул выставляется на торги. Инвесторы покупают облигации и получают долгосрочный гарантированный доход.

Когда ипотечные заемщики (те, что взяли жилье в кредит) выплачивают банку проценты, часть этих денег банк направляет держателям ипотечных облигаций в качестве купонного дохода, часть остается в виде прибыли банка.

Средства, которые банк получил от инвесторов, идут на выдачу новых займов.

Облигации, обеспеченные залоговой недвижимостью, предлагают более высокую доходность в сравнении с государственными бумагами, но вместе с тем сопряжены с рядом специфических рисков.

Таким образом, что получают банки, выпуская ипотечные облигации:

  • Дополнительные средства для оборота.
  • Прибыль, которая складывается из разницы между ставкой по ипотеке и купоном.
  • Перенос рисков невозврата кредита на плечи инвесторов-держателей облигаций.

Подобный инвестиционный инструмент появился в США в 1980-х годах. И именно он сыграл ключевую роль в американском кризисе ипотечного кредитования и последовавшем за ним мировом финансовом кризисе 2008-го.

Причина была в объеме займов, в десятки раз превышающем капитал банков. Тогда даже самые высокорейтинговые активы оказались дефолтными.

Ипотечные бонды в России

В нашей стране такой тип долговых бумаг появился в 2003 году. Федеральный закон № 152-ФЗ позволяет выпускать ипотечные облигации кредитным организациям и ипотечным агентам – специальным компаниям, созданным только с этой целью.

Читайте так же:  замена инн при смене фамилии через мфц

Наиболее известные эмитенты:

  • ВТБ.
  • Росбанк.
  • Газпромбанк.
  • ДОМ.РФ.

Одним из первых, кто занялся выпуском ипотечных облигаций, стало одно из подразделений Газпромбанка. Оно привлекло около 3 млрд рублей и планирует вернуть их инвесторам в 2036 году.

Стремительно набирает обороты ипотечное агентство ДОМ.РФ. Первые бонды были выпущены в 2016 году, но уже к 2021-му ожидается, что общий объем долговых обязательств приблизится к порогу в 1,1 трлн рублей.

Справедливости ради стоит отметить, что отечественные инвесторы и ранее не спешили вкладываться в ипотечные облигации, опасаясь новой волны политической и экономической нестабильности. Что уж говорить про нынешнюю обстановку.

Ипотечные облигации можно найти в фондовой секции на Московской бирже, где они условно классифицированы по трем типам:

  • Эмитированные агентством ДОМ.РФ.
  • Балансовые (однотраншевые). Классическая схема выпуска, когда долговые обязательства остаются в собственности банка. Представляют собой облигации с обеспечением. Пул кредитов гарантирует один выпуск.
  • Структурированные (многотраншевые). Один пул служит залогом возврата по нескольким выпускам.

По состоянию на апрель 2020 года на Мосбирже доступен 81 выпуск ипотечных облигаций. Купонные выплаты, как правило, производятся каждый квартал. Есть выпуски, предполагающие ежемесячные поступления.

Какие есть риски

Как случился кризис в Америке в 2008 году? Востребованность ипотечных бондов привела к увеличению выдаваемых кредитов на жилье. Банки оформляли все больше и больше ипотечных займов, чтобы привлекать больше инвесторов.

Это привело к снижению качества проверки потенциальных заемщиков на благонадежность. Как результат – многочисленные просрочки по ипотеке, выплат по процентам стало не хватать на купонный доход для инвесторов, в итоге пузырь лопнул.

Итак, главный риск владельца ипотечных бондов в том, что заемщики могут нарушить свои обязательства и перестанут выплачивать кредит. В таком случае банк имеет право погасить долг за счет продажи залоговой недвижимости.

Читайте так же:  расчет больничного на сайте фсс

Обязательство по выкупу просроченной задолженности принимает на себя ипотечный агент, но такое правило справедливо только в отношении бондов, эмитентом которых выступает ДОМ.РФ.

Еще один риск – амортизационный. Снижение ключевой ставки влечет за собой учащение случаев проведения рефинансирования. Заемщики раньше срока погашают свои кредиты, ипотечные облигации также подвергаются досрочному погашению.

Дополнительный риск – низкая ликвидность. Для выпущенных ДОМ.РФ облигаций на бирже есть маркетмейкер, но спред все равно довольно высок. К тому же не редко можно увидеть, что биржевой стакан совсем пуст.

Доходность

Ипотечные бонды достаточно надежный инструмент, с доходностью выше своего государственного аналога. Вместе с тем, она уступает корпоративным облигациям и акциям.

Если по цифрам: последнее предложение от ВТБ – ипотечные бонды под 9,95 % годовых.

Свои облигации также планирует выпустить банк «Санкт-Петербург» со ставкой в 9,35 %. Аналитики БКС утверждают, что в ближайшие пару лет можно ожидать повышения среднего дохода по купону до 12 %.

Как купить

Ипотечные ценные бумаги можно приобрести через брокера отдельным лотом или в составе ETF-фондов. В первом случае придется самостоятельно заниматься аналитикой и управлением.

Многие предпочитают иметь дело с долями в ETF: это значительно проще и позволяет к тому же диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Ознакомиться с полным перечнем доступных ипотечных ценных бумаг можно на странице площадки Мосбиржи [urlspan]moex.com/s3024.

Подобрать выпуск от ИА «ДОМ.РФ» можно на официальном сайте агентства цб.дом.рф/bonds/issues .

Зарегистрированные пользователи имеют возможность оценить калькулятор доходности, при этом эмитент предупреждает, что фактическая прибыль может быть ниже расчетного значения.

Подводим итоги

Специалисты прогнозируют в скором будущем увеличение объемов выпуска ипотечных облигаций ДОМ.РФ. В то же время многие не уверены в перспективности структурированных продуктов других эмитентов.

В целом данный инструмент может прийтись по душе тем, кто придерживается консервативной стратегии. Облигации ДОМ.РФ могут дать большую доходность, нежели ОФЗ, при этом они являются квазигосударственными бумагами с низким уровнем риска.

Читайте так же:  бело лунный светофор на жд

Трудно сказать, насколько выгодны облигации для розничного инвестора. На первый взгляд, предложение выглядит привлекательно: гарантия вклада, не самый низкий процент, регулярные выплаты.

Но учитывая экономическую нестабильность и туманность будущих перспектив, долгосрочные инвестиции выглядят уже менее радужно.

А как Вы думаете, стоит ли добавлять в портфель ипотечные инвестиции? Или может быть Вы доверяете более популярным инструментам?

Источник статьи — официальный сайт канала investbro.ru .

Порекомендуйте материал друзьям в социальных сетях, оставьте свой комментарий, поставьте лайк/дизлайк.

За все это буду примного благодарен! И не забудьте подписаться 🙂

Что такое ипотечные ценные бумаги и как в них инвестировать

Доходность ипотечных ценных бумаг обеспечена обязательствами по жилищному кредиту. ИЦБ посвящён Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ. Существует два вида: облигации и сертификаты. Как работает схема в каждом случае, расскажем в статье.

Что такое ипотечные облигации

Банки, которые выдают жилищные кредиты, прибегают к покупке ипотечных ценных бумаг (ИЦБ), а после продают их инвесторам. Это нужно, чтобы покрыть сумму выданного займа, а не ждать долгие годы, пока заёмщик вернёт долг.

Это долговые ценные бумаги, которые обеспечиваются обязательствами по одному или нескольким ипотечным кредитам. Банк выплачивает проценты инвесторам из средств, полученных от заёмщиков.

Особенностью ИЦБ является то, что они обеспечены выданной ипотекой с документальным подтверждением в виде государственной регистрации залога.

Выпуск бумаг организован так, что надёжность кредитора не играет роли, и даже его банкротство не повлияет на инвестора. Этот процесс называется секьюритизацией.

Секьюритизация – одна из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки. Схема позволяет обеспечить неограниченное балансом банка ипотечное кредитование. Он отдаёт заёмщику свои деньги, продаёт инвестору ценную бумагу и получает свои деньги назад.

Процент дохода не фиксированный. Его устанавливают при каждом выпуске ценных бумаг. Размер утверждают решением о выпуске облигаций с ипотечным покрытием. Кстати, по закону проценты инвесторам должны выплачивать не реже чем раз в год.

Читайте так же:  заполнение трудовой книжки при увольнении

Схема работы

Если говорить простыми словами, банк работает по следующей схеме:

  1. выдаёт ипотеку;
  2. продаёт инвесторам облигации на сумму, равную размеру займов;
  3. пускает полученные средства на другие кредиты;
  4. проценты по облигациям выплачивает из тех денег, которые возвращает ему заёмщик.

Как видим, все остаются в выигрыше. Банк не вынужден ждать, пока заёмщик выплатит весь долг. Он сразу возвращает свои деньги и может пустить их на новые жилищные кредиты. Что, кстати, выгодно и заёмщикам, поскольку рост предложений неминуемо приводит к снижению процентных ставок по ипотеке. Инвестор также в плюсе. Он покупает облигации с минимальными рисками и получает гарантированный пассивный доход.

Однако в России такая схема популярностью не пользуется. Основные причины – нестабильность рынка недвижимости. Кроме того, ипотечные облигации в РФ стоят дороже, чем на Западе. Плюс ко всему в нашей стране довольно слабая законодательная база для развития рынка таких облигаций.

Доходность

Доходность зависит от ставки, по которой банк выдаёт ипотеку. Если ставка на уровне 12-13%, то доходность по ИЦБ может достигать 6-8%. Она зависит от поведения заёмщика, взявшего жилищный кредит. Например, если он перекредитовался под более низкий процент или досрочно погасил заём, это снизит доход инвестора.

Где купить ипотечные облигации

Ипотечные облигации можно приобрести на фондовых биржах – самостоятельно или с помощью профильных организаций, например брокеров. Эмитентом ИЦБ выступает АО «ДОМ.РФ». Ранее компания называлась Агентство по ипотечному жилищному кредитованию. Сейчас АО «ДОМ.РФ» выпускает ИЦБ совместно с:

  • Сбербанком;
  • Райффайзенбанком;
  • ВТБ.

Приобрести ипотечные ценные бумаги можно, в том числе, в инвестиционных приложениях этих банков. Для этого необходимо зарегистрироваться, открыть счёт и купить облигации после выпуска. Можно делать всё самостоятельно или приобрести инвестиционный пакет, в котором будут разные виды активов, в том числе и ИЦБ.

Как выглядит схема выпуска облигаций с участием ДОМ.РФ:

  1. банк выдаёт кредиты с оформлением закладных;
  2. пул закладных продается ипотечному агенту (у ДОМ.РФ их несколько);
  3. ипотечный агент выпускает ИЦБ;
  4. банк выкупает ИЦБ после размещения;
  5. банк оставляет ИЦБ у себя на балансе или продаёт их инвесторам.
Читайте так же:  если праздничный день выпадает на больничный

Актуальная информация об эмиссии ценных бумаг находится в разделе «Сделки секьюритизации». В таблице видно, что две крупные партии были выпущены в декабре 2018 года. Их стоимость 5,2 млрд руб. и 46 млрд руб., а срок погашения – 28.12.2044 и 28.06.2048 соответственно.

В разделе «Отчётность» публикуются отчёты для инвесторов. Для расчёта доходности воспользуйтесь калькулятором на портале калькулятор.дом.рф.

Ипотечный сертификат

Сертификат – тоже ценная бумага, но в отличие от облигаций не эмиссионная. Ипотечный сертификат участия – именной документ, который удостоверяет права владельца на долю в объекте залога. Ипотечный сертификат участия не имеет номинальной стоимости. Суть в следующем: не у всех инвесторов есть возможность приобрести квартиру, чтобы позже выгодно её продать. Выход – покупка сертификата, а с ним – приобретение прав на долю в недвижимости.

Выдают такие сертификаты организации с лицензией на управление инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Кроме того, такое право есть у банков.

Схема действия сертификатов

Инвестор покупает сертификат и вкладывается в долю недвижимости. Недвижимость дорожает, а значит, растёт стоимость доли. Доходность по сертификатам составляет в среднем 11% в год. В итоге спустя некоторое время можно получить гораздо больше, чем было отдано за ИСУ.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием, как облигации, так и сертификаты, имеют самый высокий класс надёжности (инвестиционный рейтинг не ниже А). Риски минимальны. Такие бумаги можно покупать отдельно, а также разбавлять ими инвестиционные портфели, придавая им более устойчивый характер. Однако этот тип ценных бумаг в России пока не очень популярен.

купить ипотечные облигации
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here